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三板做市指数盘中跌破1000点 新三板怎么就成了火葬场了?
来源: 2017-11-16 11:09:45

11月13日,新三板两大指数之一的三板做市指数盘中跌破1000点大关,至999.18点,尾盘轻微拉升,最终收于1001.12点。

2015年初,全国中小企业股份转让系统(下称股转系统)公布了新三板首批两只指数——三板做市和三板成指的编制方案,并在随后的3月18日,正式发布两只指数行情,两只指数均以2014年12月31日为基期,基点为1000点。三板做市指数就被“打回原形”。

新三板做市业务始于2014年8月15日,按股转系统的说法,该业务上线以来,市场整体交投日趋活跃,股票价格波动较为平稳,为指数编制提供了良好的市场基础条件。

“2015年初,做市交易有了爆发式的增长,3月日均成交量在4个亿左右,远超之前的2亿成交量。第一批做市企业质地也很好,甚至可以比肩IPO的标准。”北京地区某大型券商三板做市人员表示,市场亟需做市指数出现,帮助机构投资者编制产品,扩大影响力,引导更多资金入市。

后来三板做市指数的发展也确实应验了当时市场的看法。经过四个月的发展,三板做市指数已从1000点基点,飞涨至2673.17点的最高点。

三板做市指数的夸张涨幅甚至一度引起监管层注意,连续发声降温市场。指数也旋即应声下跌,在连阴至1100点附近后开启反弹,震荡冲高至1600点附近再度开启了三板做市指数的慢慢长熊,这一“熊”就是两年多时光,期间虽有分层制度等利好刺激,但每次反弹幅度有限。

“原本为了提振士气、扩大影响力的三板做市指数却一直在跌,反倒拖累了做市企业股价。”一三板做市企业董秘称。

北京地区一中型券商新三板分析师表示,目前的三板做市企业股价和其公司价值多数是不匹配的,但市场给定的价格却压着企业抬不起头。

在三板做市指数长熊的两年间,甚至有传言称要取消这一指数,或干脆取消做市制度。新三板做市企业也在过去一年间频频“转岗”,从做市交易转为协议交易,规避股价持续下跌的风险。

对此,上述新三板分析师认为,引导三板做市持续走低的诱因较为复杂。

首先,在经历了三板市场大规模扩容后,一些内控不严格企业的风险开始暴露,市场投资频频踩雷;其次,三板做市机构单一,虽然在券商做市后引入了私募做市,但引入时正值三板行情疲弱时期,私募机构更多在观望市场,作用有限;再次,三板政策一直不及预期,监管则一直趋严;最后,新三板转IPO“三类股东”问题一直悬而未决,为规避做市交易引入三类股东,做市企业更偏向选择协议转让交易。

而在大量原先做市的企业因市场行情和“三类股东”问题选择协议转让后,也从三板做市指数的“大池子”里带走了客观的成交量和流动性。

上述分析师指出,三板做市指数走低并不是单一诱因所致,而是多个诱因相互交叉影响,构成恶性循环,最终打击市场情绪,影响到整个行情。

“就如此次三板做市指数破千,近期并没有任何利空或利好消息,但没有消息就是最坏的消息。”该分析师直言。

新三板市场有停尸房,有产房,有洞房。A股只有赌房。

完蛋了,新三板做市指数盘中跌破了1000点。(第二次了)

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